中国基金报记者 文夕

随着中国石油在3月25日交出“成绩单”,国内三大石油巨头业绩全部出炉。

在营收方面,受到国际油价下行趋势影响,“三桶油”的整体营收在连续两年(2021年和2022年)增长后,2023年均出现了不同程度下滑。而在净利润方面,只有中国石油同比实现增长。

“三桶油”收入全面缩水,资本开支现分歧
(图片来源网络,侵删)

值得注意的是,“三桶油”对于2024年资本开支这一关键指标,态度不尽相同。对石油化工上游环节而言,三大巨头在资本开支方面的不一致又意味着什么?

整体营收回落

在业绩方面,与此前公布年报的中国石化和中国海油一样,中国石油整体营收同样出现下滑。其去年整体营收为3.01万亿元,同比减少约7%。而中国石化和中国海油此前披露的整体营收分别为3.21万亿元和4166亿元,分别同比下滑3%和1%。

“三桶油”收入全面缩水,资本开支现分歧
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三大石油巨头面临的共同问题都是国际油价的下行。过去一年,世界石油需求渐进复苏,市场供需总体宽松,地缘政治影响逐渐减弱,国际油价同比下降。

2023年全年,布伦特原油现货平均价格为82.64美元/桶,同比下降18.4%;美国西得克萨斯中质原油现货平均价格为77.67美元/桶,同比下降17.8%。鉴于此,“三桶油”整体营收受到负面影响不可避免。

“三桶油”收入全面缩水,资本开支现分歧
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但在净利润方面,中国石油则是三家中唯一实现同比增长的。中国石油去年归母净利润为1611.46亿元,同比增长约8%。而中国石化和中国海油归母净利润则分别为605亿元和1238亿元,分别同比下滑10%和13%。

从产量上看,三大巨头去年均创近年来新高。其中,中国石化全年油气当量产量达5.04亿桶,同比增长3.1%。其中,境内原油产量为2.52亿桶,而天然气产量为1.34万亿立方英尺,同比增长7.1%。    

中国海油去年净产量则达6.78亿桶油当量,同比增长8.7%。而中国石油国内油气业务实现原油产量7.73亿桶,同比增长0.8%;而海外则实现原油产量1.63亿桶,同比增长17.7%。

中海油开支或逆势上升

值得关注的是,在资本开支这一关键性指标上,三大石油巨头存在着一定分歧。

其中,中国石油在资本开支方面显得较为谨慎。该公司将2024年的资本开支定在2580亿元,这一数字较2023年实际发生的资本支出2753亿元减少173亿元。

细看中国石油开支明细可以发现,这家石油巨头的资本开支下降源于油气和新能源业务开支减少。中国石油预计2024年这一业务资本开支为2130亿元,而在去年这一业务实际开支为2484亿元。由此计算,2024年足足下降了超350亿元。

类似情况也出现在中国石化身上,不过其资本开支预计减少幅度较小。中国石化预计2024年的资本支出为1730亿元,而2023年该公司实际发生的资本支出为1768亿元。    

从细分业务板块看,中国石化资本开支略为下滑主要是因为勘探及开发板块、化工板块的资本支出减少,这也是中国石化开支最大的两大业务板块。该公司上述两个板块2024年预计资本支出分别为778亿元和551亿元。

相比之下,整体规模最小的中国海油反而在逐年加大支出,其2024年资本开支预期相对更为乐观。2024年,该公司预计资本开支介于1250亿元~1350亿元之间,产量目标为7亿桶~7.2亿桶油当量,而在2023年,中国海油实际资本开支为1279亿元。

编辑:舰长

审核:许闻